Drijfveren voor winstmanagement voor Belgische beurs- en niet-beursgenoteerde bedrijven
Heidi Vander Bauwhede, Ann Gaeremynck & Marleen Willekens
Tijdschrift voor Economie en Management, Vol. XLV, Iss. 3, 2000, pp.
367-386
Het gepubliceerde winstcijfer is een belangrijke maatstaf voor de financiële prestaties van een onderneming. Er werd dan ook reeds vaak onderzocht of ondernemingen hun winstcijfer in een bepaalde richting sturen, en zo ja welke daartoe de drijfveren zijn. Voorgaande studies onderzoeken vooral het fenomeen van winstmanagement bij Amerikaanse beursgenoteerde ondernemingen. Er bestaan echter verschillen in de institutionele kaders waarin Belgische en Amerikaanse ondernemingen opereren. Daarenboven opereren beurs- en niet-beursgenoteerde ondernemingen ook in, althans gedeeltelijk, verschillende omgevingen. Wij onderzochten daarom enkele mogelijk motieven voor winstmanagement door Belgische ondernemingen. Hierbij hebben we expliciet nagegaan of er al dan niet verschillen bestaan tussen beurs- en niet-beursgenoteerde ondernemingen. We vinden dat Belgische ondernemingen schommelingen in hun gerapporteerd winstcijfer proberen te vermijden. Bovendien vinden we dat ondernemingen hun winstcijfer naar beneden toe managen in het jaar voor ze bijkomende schuldfinanciering bekomen. We konden hierbij geen verschil vaststellen tussen het gedrag van beurs- en niet-beursgenoteerde ondernemingen.